互联网资管行业发展

时代的发展，使互联网资产管理不仅仅是将产品销售渠道从线下转移到线上，而是在大数据时代挖掘新的社会需求、创造新的产品，真正做大资产管理的蛋糕。互联网技术极大地促进了资管行业渠道升级，但同时也呈现出诸多问题。

近年来，随着互联网资产管理这一新生事物的出现与发展，互联网技术极大地促进了资管行业渠道升级，实质是使得“蛋糕”在传统金融机构、渠道及客户之间重新分配的同时，减少了“浪费”（社会总剩余）。随着互联网及大数据技术在资管行业的不断渗透，资产管理行业运用数据处理将客户的风险偏好、理财记录进行分析，将客户群细分至更小群体，甚至细分至个人，为其定制个性化产品，满足过去无法满足的产品需求。互联网资产管理不仅仅是将产品销售渠道从线下转移到线上，而是在大数据时代挖掘新的社会需求、创造新的产品，真正做大资产管理的蛋糕。

参与主体与资产种类日益多样化

虽然中国资产管理业务并不像欧美发达国家那样发展了很长时间，形成了完整的产业链并已经在细分市场中形成了具有垄断地位或地区垄断地位的龙头。但在互联网的冲击下，不同类型的机构争相进入互联网资产管理市场，凭借之前各自积累的优势在市场中占领一席之地，并逐渐向其他角色渗透。目前，互联网资产管理行业参与主体多样化，资产品类也日益多样化。

从参与主体类型来说：一是产业类集团公司的积极参与，如万达金融、凤凰金融、蚂蚁金服、百度金融、腾讯理财通、京东金融等；二是传统金融机构向互联网端的转型，如招商银行、海通证券、天弘基金等；三是P2P平台在资产管理业务方面的创新探索，如陆金所、点融网、积木盒子等。

从机构类型来说，主要可分为产品提供机构、独立投资顾问公司、线下销售渠道与互联网公司四个类型。其中产品提供机构包括基金公司、保险公司、证券公司、银行等传统金融机构，他们凭借传统机构在品牌、牌照、公信力、架构等方面的优势，利用互联网更直接地获客。但这类机构在进行资产管理业务时主要使用自身产品或合作机构产品，因此有一定局限性。独立投资顾问公司如天相投顾等，利用被市场认可的自身研究能力通过互联网获客，进行基金、证券等标准金融资产的管理。互联网对这类机构而言，可以提高影响力，拓宽覆盖人群。就目前而言，这类机构比较稀缺。线下销售渠道如诺亚等，这类机构以往只是产品的分销商，但它们长期直接面对客户，积累了大量的经验，对客户需求足够了解。互联网技术可以让他们的获客成本降低，产品线更加丰富，服务人群覆盖范围也更广。互联网公司主要有三类：第一类是既有的互联网公司，包括消费类、门户网站类、特定场景类，分别以淘宝、东方财富、挖财等公司为代表，这类公司有着固定的用户群体，黏性较高，针对他们的客户，通过大数据分析需求，研究解决方案；第二类是依靠金融专业知识技能脱颖而出的新兴互联网公司，他们的核心人员主要来自传统金融机构，但之前所在机构存在的一些限制导致他们带着专业技能通过互联网的形式创业；第三类是依靠雄厚资本或有着产业背景的传统行业开设的互联网公司，如万达金融等，这类公司同样有着极强的场景，加上资本的配合，正在积极布局互联网资产管理。

而实际上，市场中这些机构往往并不只是以一种身份出现，随着行业的快速发展和整合，兼具多种属性和功能的机构正在涌现。不少机构将了解用户需求、设计产品、投资管理、销售、售后服务等以往需要多个机构合作进行的任务全部完成。资产管理行业从以往产品—渠道—服务相对割裂的状态，正在向一站式平台演变。

由于互联网平台的参与，资产管理行业提供的资产品类也呈现多样化的趋势。在互联网金融蓬勃发展之前，银行和信托公司是非标准化产品的主要提供方，而券商、基金、保险则是标准化产品的主要提供方。随着互联网金融业的快速发展和不断创新，互金平台已经成为新的非标产品提供方，PPP、供应链金融、消费金融、股权众筹、银行承兑汇票、商业承兑汇票、保理、融资租赁等均构成了互联网资产管理产品的重要创新品类，并使得一般企业及普通大众能够享受到更多的资产管理投融资服务。可以预见，随着未来互联网资管监管政策的逐步明晰，上述资产品类会随之出现分化，部分非标产品有可能呈现标准化趋势，其交易结构及底层资产的信息披露在互联网端也将呈现更加透明化的趋势。